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中國經濟當前有無滯脹風險﹖

  • 許波

北京農貿市場的一角(資料圖片)

北京農貿市場的一角(資料圖片)

中國人大財經官員警告經濟發展進入“滯漲期”﹐引發香港和內地經濟學界的關注。大多數分析人士認為﹐中國未來經濟增長的模式和速度可能會有所變化﹐但是近期內發生許多發達國家經歷過的經濟滯脹的可能性不大。

中國人大財經委員會副主任賀鏗日前在北京舉行的2010年恩比特經濟論壇發表講話時表示﹐中國經濟今年下半年已經進入滯漲期﹐具體表現是經濟增長難以提高﹐物價水平居高不下﹐並且失業率上昇。他預測﹐明年中國將面臨更複雜的局面﹐經濟或將面臨二次探底的危險﹐滯脹局面可能會進一步加劇。

*人大官員﹕中國進入滯脹期*

賀鏗指出﹐與發達國家低增長﹑高通脹﹑高失業率的滯漲定義不同﹐中國經濟長期保持百分之10以上的增長速度﹐因此如果中國的GDP增長回落到百分之8﹐衡量通脹形勢的居民消費指數突破百分之4﹐那麼對中國而言就是滯脹。

賀鏗的“滯脹”理論在輿論界引起不小的震動。香港親中的文匯報發表社論﹐認為曾被世界譽為“中國式奇跡”的高增長低通脹發展模式可能會伴隨中國通脹高企而結束﹐滯脹正在威脅中國經濟。

社論指出﹐11月份中國CPI高達百分之5點1﹐通脹形勢創多年來的新高。儘管投資﹑消費和出口這拉動經濟的三駕馬車仍然維持增長勢態﹐但是規模以上工業增加值出現回落﹐表明經濟增長面臨放緩的風險。假如這種情況持續下去﹐明年中國經濟很有可能進入“低增長高通脹”的滯脹階段。

*學者﹕官員語出驚人*

大多數經濟界人士在中國面臨嚴峻的通脹壓力的問題上存在共識﹐但是對於現在和明年將進入“滯脹”階段的說法不以為然。北京大學中國經濟研究中心副主任姚洋認為﹐賀鏗的“滯脹”理論有聳人聽聞之嫌﹕“他認為經濟增長百分之8﹐通脹率為百分之4﹐那就是滯脹了﹐這種說法是毫無根據的。滯脹指的是通脹率比較高﹐但經濟幾乎沒增長﹐停滯和膨脹嘛﹐首先要有經濟停滯﹐比如說經濟增長百分之2﹑百分之3﹐而通脹率有百分之4﹐這可能才能叫滯脹。我覺得要麼他沒明白什麼叫滯脹﹐要麼他說話太不負責任。”

*人大官員言論是非官方觀點*

針對香港媒體把賀鏗稱為中國人大“財經官員”﹐姚洋教授說﹐人大專門委員會的官員基本上還是民間背景﹐不具備政府色彩﹐賀鏗的說法只是個人觀點﹐並不代表官方意見。

賀鏗認為﹐目前通貨膨脹居高不下令中國宏觀調控陷入兩難境地﹕壓通脹﹐就會導致經濟進一步下滑﹔而要刺激經濟﹐又會導致通脹的進一步加劇。他說政府在增長放緩和通脹加劇的夾縫中兩面受敵﹐極大地增加了中國經濟陷入滯脹的風險。

*學者﹕每年實際增長4%為理想速度*

但是香港中文大學的經濟學教授劉民在接受美國之音採訪時說﹐中國經濟不可能長期維持在百分之10以上﹐百分之8的增長率是未來理想的速度﹐這個增長率不但不會將中國經濟拖入滯脹﹐而且將成為中國遠離滯脹的有力保證。

他說﹕“百分之8的增長﹐百分之4的通貨膨脹﹐那麼實際來說還是增長了百分之4。如果說百分之4的實際增長叫滯脹的話﹐那我就不知道什麼是滯脹了。至少在未來5到10年之間﹐百分之4的實際增長還是一個很不錯的增長。”

*通脹率抬頭是分配制度改革的結果*

說到通貨膨脹﹐劉民教授說﹐除了輸入性通脹壓力之外﹐最新一輪的通貨膨脹實際上是中國勞動力要素的重新定價﹐這是中國經濟融入世界經濟的一個必然結果。

他說﹕“我覺得百分之4的通脹率裡面有一個很關鍵的問題﹐那就是中國勞動力本身的定價要提高。如果勞動力價值往上走的話﹐通脹率就一定會往上走。另一方面﹐勞動力定價高了以後﹐相當于收入的分配發生了一定的變化﹐本身也會給經濟一定的驅動力。”

*中國經濟可以吸收容忍4%通脹率*

劉民教授說﹐中國勞動力價值提高之後﹐將拉動內需的增長﹐屆時中國經濟不需要過度依賴投資和出口﹐也能達到百分之8的增長率﹐扣除通脹因素﹐實際增加率為百分之4﹐這是更健康﹑更可持續的增長速度。

學者們注意到﹐在剛剛閉幕的中央財經工作會議上﹐雖然宏觀政策的重點之一是治理通貨膨脹﹐但決策部門似乎準備容忍百分之4的通脹率﹐同時把工作重點放在穩健的財政政策﹑經濟結構調整以及分配制度改革上面。

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