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溫州開始試驗 中國金融改革

  • 楊明

溫州市的公寓居住區(資料照片)

溫州市的公寓居住區(資料照片)

中國宣布在溫州進行金融改革,擴大向私營企業提供的銀行信貸,並允許溫州人到海外投資。

星期三,中國國務院常務會議決定,設立溫州市金融綜合改革試驗區,以切實解決溫州經濟發展存在的突出問題,引導民間融資規範發展。

溫州地處浙江東南沿海,被認為是中國民營經濟發展的先發地區和改革開放的前沿陣地。溫州民營經濟發達,民間資金充裕,民間金融活躍。

*溫州金融秩序混亂 極待進行改革*

但是,在這個出口導向的私營企業中心,私營企業由於很難從國有銀行獲得貸款,致使私人借貸發展得非常普及。由於全球金融危機嚴重影響到溫州的出口,一些無法償還民間高利貸的債務人,有的跑路,有的自殺,有的失蹤,引發了個人債主的追討和抗議,迫使當局打擊非法借貸。

美聯社說,中國政府整頓溫州金融市場的另外一個原因是,國營公司和政府官員利用手中的職權或關係從銀行貸款,然後以更高的利率貸款給中小私營企業,使金融体係面臨可能的損失。報道說,中國的地下信貸市場規模在2萬至4萬億元人民幣,相當於整個信貸規模的7%。地下信貸的利率竟高達70%,或更多。

*發展新型金融組織 解決資金鏈斷裂*

中國國務院的這次常務會議認為,溫州中小企業出現資金鏈斷裂和企業主出走現象,對經濟和社會穩定造成一定影響,因此確定這次溫州金融綜合改革試驗區的12項任務,包括規範發展民間融資,加快發展新型金融組織,發展專業資產管理機構,開展個人境外直接投資試點,創新發展面向小微企業和“三農”的金融產品與服務等。

美聯社報道,這次溫州金融改革的目的看來是把借貸雙方納入一個當局能監控的結構化系統中。

*金融改革放矢到實體經濟 地下金融地上化*

福克斯新聞說,這個改革方案發出了一個重要的政治信號:當局在推動金融改革並尋求將更多的資金投入到私營和小企業中。報道引述美洲銀行-美林證券經濟學家盧婷的話說,將貸款借給小微企業的最有效措施,就是允許成立更多的私營資本的小銀行,但是在中國建立起一套存款保險體系
之前,當局尚不會這樣做。

上海財經大學現代金融研究中心主任丁劍平教授說,溫州的地下金融之所以存在,有市場需要的理由,因為中小企業無法獲得國有銀行的貸款,只能以高利率的代價從地下金融獲得貸款。因此,這次金融改革的目的之一,應該是讓地下金融“地上化”。

他說:“金融改革的最終目標是我們的點放在甚麼地方。點都應該放到實體經濟上去。讓企業能夠拿到錢去開發新產品。溫州目前讓小微企業能拿到錢,而且這些小微企業是有潛力的,有可能的。把錢引到實體經濟上去不會出漏子。”

*中國金融改革要提防虛擬經濟*

丁劍平說,中國的金融改革不能效仿美國衍生金融產品的“虛擬經濟”,因為“虛擬經濟”導致了這場影響全球的金融危機。此外,他還說,中央在溫州的金融改革試點中,沒有允許利率放開,就是要防止一旦利率放開,將會導致金融市場的混亂,影響全國金融市場的穩定。他說,如果放開利率,人們會追求快速利潤,發生金融泡沫。

溫州金融綜合改革還將開放個人境外直接投資試點,探索建立規範便捷的直接投資渠道,讓投資者在現行的“合格境內機構投資者”規定之外,投資海外的金融資產。

*開放個人海外投資 步伐雖小意義重大*

華爾街日報說,這是朝著中國開放資本賬戶邁出的一小步,但意義重大的一步,因為開放資本賬戶是中國人民幣成為國際化貨幣的一個關鍵條件。報道引述溫州中小企業協會會長周德文說,讓個人到海外投資,符合中央政府“走出去”的政策。不過,分析人士說,北京仍然可能還有阻力,在中國經濟放緩的時候,政府最近對資本過度外流感到擔憂。但是他們認為,在中國與世界其他國家相比仍然經濟穩定增長的前提下,中國不會出現大規模的資本外逃。

福克斯新聞引述美洲銀行-美林證券經濟學家盧婷的話說,反正中國沒有有效的措施控制溫州跨邊境資本外流,為甚麼不將其合法化呢?

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