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美國司法部調查股市高頻交易手法


美國司法部正在調查公司和各大交易所之間的關係,華盛頓和紐約州的監管機構也正在展開調查,調查的問題是全球交易市場的職業操守,以及先進技術的合理使用。

科技進步使得股市交易更加方便,讓全世界的交易者都可以參與美國的金融市場。現在通過超級高速電腦,並且跟交易所達成協議,一些公司可以在瞬間完成股票交易。這種被稱作為高頻交易(High Frequency Trading)的做法引起了爭議,可是美國聖約翰大學(St. John University)的邁克爾‧佩里諾(Michael Perino)認為,只要證券市場存在,交易者就會爭分奪秒。

邁克爾‧佩里諾說﹕“有一個很老的故事,也許不一定真實,羅富齊家族用信鴿,先人一步得知拿破倫在滑鐵盧戰敗的消息,在倫敦證券交易所大賺了一筆。多年來,人們通過電報和光纖電纜,爭取越來越快地獲得信息,因為信息給了他們競爭優勢,而高頻交易不過是又向前邁進了一步。”

不過,高頻交易的做法受到美國司法部和紐約州官員的審查。美國司法部長霍爾德證實,調查正在進行中。

霍爾德說﹕“司法部正在調查,以確定這種做法是否觸犯了禁止內線交易的法律。司法部要努力確保美國金融市場的操守。我們將根據事實和法律進行徹底調查。”

部份交易所和金融信息服務機構收取費用,為高頻交易者提供額外寬帶,特殊的高速切換和超快電纜聯線,通過這種方法,公司可以更快地獲得信息,在市場上佔有優勢。

一本有爭議的新書《閃光男孩》(Flash Boys)引發了風暴,這本書以BATS全球市場公司為例,說它壟斷市場。BATS公司總裁威廉姆.奧布萊恩(William O'Brien)在商業電視網CNBC節目上為公司辯護。

威廉姆.奧布萊恩說﹕“10年前,BATS Direct Edge公司根本不存在。現在我們靠發展客戶,成為美國股市每天最大的交易者,這證明我們的提議是有價值的,為他們在交易中獲利。我們沒有做任何威脅別人的事。這不是事實,這是不對的。”

德雷克塞爾‧漢密爾頓公司(Drexel Hamilton)是一個典型的全方位服務經紀商和交易商,和很多同行一樣,這家公司相信,高頻交易可能扼殺市場,趕走顧客。該公司的交易總裁伊恩‧伯吉斯說,這種做法降低了市場效率。

伯吉斯說﹕“我們正在出售股票時,買家的出價突然消失,當我們想買入的時候,賣家又突然蒸發,使得交易更加困難,耗資更多。”

華爾街上的銅牛仍然是紐約市最吸引人的景觀,不過問題是,如果投資者對股市失去信心,這隻銅牛還會繼續吸引人嗎?
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