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中國債務之四- 中國家庭的隱性債務

  • 林楓

美元與人民幣之比對

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2008年全球金融危機以來,中國的國內信貸猛增,導致中國的負債水平大幅提高。隨著中國經濟增速放緩,外界愈來愈擔憂中國的債務問題可能失控並引發嚴重危機。VOA衛視制作了有關中國債務問題的系列報道,今天就為你播出這一報道的第四集。

與嚴峻的企業和地方政府債務現狀相比,中國目前的家庭債務幾乎沒有任何風險可言。據金融時報引述蘇格蘭皇家銀行的數據,中國家庭債務總規模約為15萬億元人民幣,佔中國國內生產總值的三分之一,是中國政府債務水平的一半,企業債務的四分之一。

然而這一數字只能反應出中國居民通過正規借貸渠道所產生的債務狀況。中國西南財經大學下設的中國家庭金融調查與研究中心對中國家庭的金融狀況進行了全面調查後發現,中國家庭的負債只佔總資產的5%。這相對於其它國家來說是一個比較好的狀況。

中國家庭金融調查與研究中心主任甘黎說﹕“這一方面是因為,比如住屋,銀行有非常高的首付要求,第一套房、第二套房,都有很高的首付要求。同時消費信貸也是剛剛起步,所以消費者實際上是很難從銀行獲得消費的信貸。而其它方面的信貸也需要抵押。一方面是銀行提供的信貸不夠,所以對中國家庭來說,不是不願意,而是不能借。”

但即便如此,中國的家庭債務水平也呈上升趨勢。彼得森國際經濟研究所的統計數据顯示,到2011年底,中國家庭平均債務額佔家庭可支配收入的比例為50%,比2008年增加了20個百分點。

此外,中國家庭還有很多隱性債務,這些隱性債務一般沒有被列入官方的統計當中。

甘黎說﹕“中國家庭從親戚朋友哪兒借的債,比例是非常高的。有33%的中國家庭從親戚朋友哪兒借了債,用於住屋,或者是用於自己從事的工商業。”

然而,這類不被列入官方統計的隱性貸款的風險性卻大大高於正規借貸。

甘黎說﹕“這種借貸因為完全靠朋友之間的信譽,其實風險蠻高的,因為它沒有正規的風險評估。而且這種風險會影響到社會穩定,如果說房地產泡沫真的破滅,或者說經濟受到一個很大的影響,他還不起了,那麼他從朋友哪兒借的錢,他可能借的是養老錢、看病錢、子女的上學錢。這個對社會的影響就非常大。”

由於正規銀行步入消費信貸領域步伐緩慢,無法滿足中國普通居民的個人融資需求,一些處於灰色領域的半合法性個人借貸機構,比如網上的人人貸公司和小額貸款公司正在興起。自2007年以來,中國已有200多家網上的人人貸公司成立。有空閒資金的人可以通過這些網站把錢借出。這類點對點借貸機構的貸款利率一般在10-18%,是銀行基准貸款利率的兩倍多。

目前,中國政府對這類民間的借貸機構仍持一個比較寬容的態度。經濟學家認為,更好地規範此類借貸機構將有助於拉動居民消費。

甘黎說﹕“任何在中國提供消費信貸這種服務,在中國目前都是一件好事兒。目前中國面臨的大的問題還真的不是消費過多,而是消費不足。”

由此可見,中國債務三大組成部分中,唯有家庭借貸不是太多,而是不足。
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