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IMF上調全球經濟增長預期對保護主義發出警告

  • 林楓

IMF發布2017年世界經濟展望

國際貨幣基金組織(IMF)星期二公佈了2017年世界經濟展望(World Economic Outlook),將2017年全球經濟增長預期從3.4%上調至3.5%。IMF認為,儘管全球經濟增長勢頭正在加強,但戰後全球經濟體系仍面臨嚴重壓力。持續存在的結構性問題導致發達經濟體面臨內向型政策壓力,威脅全球經濟的一體化和全球經濟合作。IMF同時預測中國2017年的經濟增長率為6.6%。

2017年全球經濟勢頭向好

IMF認為,全球經濟在2016年第四季度加速,而且這一勢頭有望保持,這主要得益於歐洲、日本和中國製造業和貿易的增長。IMF將2017年全球經濟增長預期上調至3.5%,預測2018年全球經濟增長率為3.6%。IMF首席經濟學家奧伯斯費爾德(Maurice Obstfeld)在報告中寫道,“一段時間以來我們預期的經濟回升似乎正在成為現實。”

在新興市場和發展中經濟體中,IMF預計經濟活動將顯著增強,原因是中國等大宗商品進口國的經濟增長保持強勁,導致大宗商品出口國的經濟狀況有望逐步好轉。而在發達經濟體中,經濟活動的增強得益於美國經濟增長預期的提高。

IMF表示,美國經濟增長率預期的上調,體現在寬鬆的貨幣政策和消費者信心增強,特別是在去年11月美國大選後。如果這一趨勢能夠保持,這將進一步有助於美國經濟狀況的改善。這也導緻美元的走強以及美國國債利率的上升。IMF預測2017年美國的經濟增長率為2.3%,高於去年10月份預測的2.2%。

基於2016年下半年全球製造業和貿易的周期性複蘇,IMF也上調了歐洲和日本的經濟增長預期,分別為1.7%和1.2%。英國經濟暫時未受脫歐事件的影響,2017年經濟增長率預計2%。IMF認為,英國脫歐對經濟的負面影響還要在經歷一段時間以後才能體現出來。

由於新興市場和發展中經濟體表現不一,拉美和中東地區一些主要經濟體表現欠佳,IMF將新興市場和發展中經濟體的總體經濟增長預期小幅下調至4.5%。但IMF預計未來兩年中國經濟增長強勁,2017年為6.6%,高於去年10月預計的6.2%。而油價的上漲也有助於俄羅斯經濟觸底反彈。

中國經濟增長依然倚靠投資和信貸

IMF認為,中國經濟表現強勁的原因是政策支持力度大於預期。中國國家統計局週一(4月17日)剛剛公佈今年第一季度中國經濟增速為6.9%,優於此前預計的6.8%。數據顯示,工業活動的急劇攀升、固定資產投資增長超過預期,以及持續快速增長的信貸推動了中國經濟在第一季度的強勁增長。

對此,IMF表示,儘管中國在繼續努力解決需求再平衡和產能過剩兩大問題,但中國經濟依然過度依賴刺激性政策所帶來的增長及其引發的快速信貸擴張。信貸增長過快加劇了中國金融系統的脆弱性。目前,中國總體負債率已經接近300%,其中大多集中於企業部門。

IMF警告保護主義抬頭

與此同時,IMF對全球範圍的保護主義抬頭提出警告,認為這將導致在中長期內全球經濟下行壓力依然嚴峻。IMF首席經濟學家奧伯斯費爾德在報告中說,“一個突出的威脅是轉向貿易保護主義的趨勢,這會引發貿易戰。主要發達經濟體中,若干因素導致在政治上形成了對零和政策方法的支持,而這些政策方法可能會損害國際貿易關係以及更廣泛的多邊合作。

IMF表示,發達經濟體在過去幾十年的經濟增長遠不及新興市場和發展中經濟體,且增長收益未大量惠及低收入群體,這在部分程度上導致了貧富懸殊的加劇和民眾的反貿易、反全球化情緒。但IMF認為,造成全球不平等趨勢的主因並不是貿易,而是技術革新。如果各國政府希望通過限制貿易的做法來改變現狀的話,那將是“自討苦吃“,因為那會造成消費者和企業價格上漲、生產率下降,並因此導致家庭實際收入下降。

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