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IMF:全球金融穩定狀況陰晴未定

  • 蕭洵

IMF:全球金融穩定狀況陰晴未定。(國際貨幣基金組織網頁截圖)

IMF:全球金融穩定狀況陰晴未定。(國際貨幣基金組織網頁截圖)

IMF貨幣與資本市場部主任何塞.比尼亞爾斯(Jose Vinals)在星期三(10月7日)的記者會上介紹了該機構最新一期《全球金融穩定報告》。他說這份報告傳達了一個主要信息和一項建議:信息是全球金融穩定狀況尚未穩固,下行風險凸顯;建議則是亟待更新政策,以避免下行風險,成功實現貨幣和金融條件的正常化。

他說,這將確保金融穩定,鞏固經濟復甦。

IMF說,從今年4月發布上一期《全球金融穩定報告》至今,發達經濟體的金融穩定狀況已得到改善。最新的報告說,這個進展反映了發達經濟體宏觀金融環境的持續好轉,經濟復甦面闊大並得以強化。

報告說,隨著加息的各方面前提條件基本上到位,美聯儲也做好了加息準備;而在歐元區,歐洲央行的政策也贏得信心,信貸狀況也在改善。

但是,發達經濟體過去半年金融穩定狀況的改善,並不足以遮掩新型經濟體在這方面顯現出的脆弱性。 IMF在今年4月的報告中就對信息經濟體的金融穩定狀況發出過警告。最新一期報告稱,風險仍在轉向新興經濟體。

報告說,雖然許多新興經濟體強化了政策框架,並加強了對外部衝擊的抵禦能力,有幾個經濟體卻面臨顯著的國內失衡。

該機構經濟學家比尼亞爾斯說,增長連續五年放緩,加之大宗商品的超級週期,以及前所未有的信貸激增已經終結。他說,尤其重要的是,鑑於新興市場在世界經濟中所佔的巨大份額,以及全球市場在向其他新型經濟體傳遞震盪,並將影響波及發達經濟體方面所起的作用,這些都是今夏金融動盪背後的肇因。

這份報告說,政策制定者將面臨三重挑戰。首先是信息市場顯現出的脆弱性:公司和銀行資產負債表眼下已經處在壓力之下;這些企業更容易受到金融壓力、經濟下滑以及資本外流的影響。

中國在這方面尤其面臨如何仔細平衡增長模式轉型和增長過度減速,通過有序去槓桿化降低高債務水平,並朝向更以市場為基礎的系統轉化。 IMF說,這是中國將面臨的一系列挑戰。

此外,政策制定者還面臨發達經濟體的遺留問題,以及薄弱的系統性市場流動性等兩方面挑戰。

IMF在最新一期的《全球金融穩定報告》中強調,要確保所謂的“成功正常化”,需要強有力的政策行動。具體而言,報告認為美聯儲應該繼續努力提供明確、一致的信息溝通,以使美國加息的影響得到平穩吸收,而這對全球金融健康至關重要。

該機構對歐元區的建議是,它仍需進一步加強共同貨幣的金融架構,以提振市場和商業信心。至於中國,則需要實現在平衡以及逐步去槓桿化,需要堅定地推進市場化改革,進一步強化金融體系。

IMF貨幣與資本市場部主任比尼亞爾斯說,各經濟體在面對日益嚴峻的挑戰時,亟需共同努力採取政策性的,這樣才能確保金融穩定和更好的增長前景。

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