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華爾街上的中國太子黨(3):調查摩根大通

  • 林楓

美國監管部門調查摩根大通

美國監管部門調查摩根大通

美國證券交易委員會(SEC)調查摩根大通(JP Morgan Chase)是否通過僱用中國高官子女以獲得在中國豐厚業務的時機令人頗感費解。華爾街投行的此類做法已經有至少二十年的歷史。

但《中國行將崩潰》一書作者章家敦卻認為,美國政府早該出手了。他説:“我認為我們不應該對這個調查感到吃驚。實際上,唯一讓人驚訝的是聯邦政府怎麼會拖這麼久才開始真正著手去審視這個問題。”

有分析指出,美國監管機構對華爾街的這一行為早有察覺,只是一直苦於找不到確鑿證據。美國證交會此次出手或許是已經找到了突破口。

但Weiss Berzowski Brady LLP律師事務所的商業律師石明軒(Charles Stone)認為,媒體對SEC調查摩根大通做出了過度解讀。他説:“我們5月份已經知道,美國的官員已經説過,他們可能要把摩根大通拿來作個例子。(他 們)現在在中國僱用太子黨的問題很可能是跟以前的問題有關係。”

摩根大通的確最近一直麻煩不斷,特別是該公司去年在“倫敦鯨”(London Whale)交易爆倉事件中對金融衍生品押注失敗,造成60億美元的交易損失。這一事件引發了美國國會和行政監管機構對摩根大通的一系列調查。

但無論如何,調查把中國的腐敗問題再次展現在世人眼前。章家敦認為,華爾街投行為獲得生意而僱用高官後代的做法折射出中國政治經濟的結構性問題。

“當然,世界各地的銀行都會僱用有關係的人,但這在中國更為普遍,”章家敦説,“這是中國經濟中一個結構性問題。中國擁有一個自上而下的政治體制。只要共産黨仍然維持一黨專制的話,這個體制就不會轉變成一個開放、透明和以市場為主導的體制。”

長期以來,中國作為一個巨大的市場一直讓西方企業愛恨交加。西方企業為打入中國市場而不得不入鄉隨俗地遵循中國商界和政界的各項潛規則。中國推行的以國家主導的權貴資本主義使得裙帶之風盛行。在中國做生意,往往不是拼實力,而是拼關係“硬不硬”。

美國對摩根大通僱用中國高官子女的調查從某種意義上反應出美國對中國關係資本主義模式的擔憂。紐約城市大學的政治學教授夏明説:“美國從某種程度上意識 到,尤其是戰略層次上意識到,中國的資本主義模式會對全球的投資環境,對全球的商業和資本運作的環境都會帶來巨大的威脅。對美國和整個西方的生活方式都會 進行某種腐蝕。所以我覺得,現在西方的政界和商界,甚至在普通老百姓的層面上形成越來越強烈的對中國資本抱有懷疑、抵觸和仇視的情緒。”

曼達林基金(Mandarin Capital Partners)合夥創始人傅格禮(Alberto Forchielli)也認為,美國證交會對摩根大通的調查突顯美國上下瀰漫的一股對中國的不利氛圍。他説:“我認為美國現在整體上對中國的氛圍都不好。 這是肯定的。”傅格禮1981年畢業於哈佛商學院,他目前還擔任中歐國際商學院上海企業諮詢顧問委員會成員。

與此同時,華爾街同中國的聯繫正在減少。紐約城市大學的夏明説:“我認為,西方的投資銀行,尤其是以華爾街為首基本上是在非常謹慎的把它們在中國的投資緊 縮。所以我們看到,包括高盛、摩根士丹利在內的投行都把它們在中國的一些標誌性建築和房産脫手。在最近一兩年,外資、尤其是美元逃離中國市場是在加劇。”

夏明表示,華爾街的銀行家們非常精明,當他們意識到他們無法再從中國市場撈取好處的時候,就會轉戰其他新興市場。“應該説,華爾街和中南海的蜜月已經破 裂。我覺得這種破裂會帶來巨大的政治後果。這種政治後果不僅牽扯到腐敗問題,而且會牽扯到最根本的中國奇跡還能不能維護下去,中國的模式會不會最終破産的 問題。”

由於中國新一代領導人上臺以來一直遲遲未能推出關鍵的改革措施,再加上以朱雲來、溫雲松為代表的“紅色貴族”對中國金融市場的壟斷讓華爾街對中國越來越失 望。這似乎也為美國監管部門過問有關的腐敗問題提供了契機,因為在夏明看來,美國證交會選擇在此時調查摩根大通涉嫌腐敗將不至影響到華爾街在中國的根本利 益。
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