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中國應警惕經濟房地產化的風險

  • 許波

中國社會科學院發表“住房綠皮書”﹐指出中國與房地產相關的投資增長過快﹐應警惕出現經濟房地產化的風險。

中國社會科學院星期三發布的2010年“住房綠皮書”指出﹐儘管中國政府在過去一年針對房地產市場出臺了最密集﹑最嚴厲的宏觀調控措施﹐使得房屋銷售和住房價格有所降溫和回落﹐但是房屋市場投資仍然有增無減﹐並且增長速度還在加快。

綠皮書指出﹐今年1到8月﹐中國住宅投資增速高達百分之33點9﹐住房投資對經濟增長的直接帶動作用增強﹐為零點93個百分點﹐對GDP的貢獻度為百分之8點3﹐幾乎比去年高出一倍。

根據綠皮書公佈的數據﹐近年來房地產市場呈爆炸式增長﹐目前直接涉足房地產業務的上市公司已達802個﹐佔深滬兩市A股上市公司的百分之60點53﹐除此之外。涉及房地產領域的非地產公司更是為數眾多。綠皮書指出﹐深滬兩市分類的20個行業中﹐除去房地產和金融保險以外的全部18個行業都有行業內公司涉及房地產業務。

香港文匯報引述中國社會科學院副院長李慎明的話說﹐目前中國房地產業存在的問題是行業利潤率極高﹐中等收入和年輕家庭的住房十分困難﹐宏觀經濟過渡依賴房地產發展。

*中國經濟被房地產業綁架*

北京大學經濟管理學院教授夏業良對美國之音表示﹐國民經濟房地產化的現象已經引起越來越廣泛的關注。

他說﹕“最近一些年人們經常有這樣一個說法﹐那就是中國的房地產綁架了中國的經濟。就是說﹐房地產泡沫化日趨嚴重﹐有可能引發中國未來的經濟危機。這種說法一直是很多的。”

中國社會科學院的住房綠皮書在論述經濟房地產化的風險時說﹐中國眾多企業集中投資房地產的主要誘惑是它所帶來的暴利。綠皮書的數據顯示﹐2009年﹐即便受到金融危機的衝擊﹐中國內地房地產的平均毛利率仍高達百分之55點72。

*地產業暴利促使特權企業紛紛投資*

北京大學的夏業良教授說﹐在高額回報的刺激下﹐房地產成為中國各行各業﹐尤其是具有行業壟斷地位﹑易于得到資金和優良地塊的大型特權企業趨之若騖的投資場所。

他說﹕“在中國﹐其實最有名的房地產企業並不是像我們老百姓知道的萬科啊﹑任志強或潘石屹的企業﹐它們都不是大(房地產)企業。真正大企業都是悶聲發大財的﹐像東方集團這樣的企業。然後是中國很多的壟斷行業﹐甚至其他一些和房地產毫無關聯的一些行業﹐它們都投資房地產﹐或者直接成立房地產公司﹐或者有的成為人家的大股東。”

*500富人榜顯示房地產一業獨大*

中國財經雜誌[新財富]公佈的2010年“新財富500富人榜”也反映了房地產一業獨大的現實。今年上榜的500名富豪中﹐有88位來自房地產業﹐佔百分之17點6。首富王健林就是一位房地產大王﹐而其他非房地產業的富人中﹐約百分之50已經切入房地產領域。

中國社會科學院的住房綠皮書強調﹐中國應警惕經濟房地產化的風險﹐因為房地產業將刺激鋼材﹑水泥等產能過剩行業的擴大﹐加劇產業結構調整的難度﹐同時還會助長投機心裡﹐吞噬企業家精神。

*也有專家不同意房地產化說法*

但是也有經濟學家不讚同房地產泡沫化和經濟房地產化的說法。北京科技大學經濟管理學院教授趙曉認為﹐1990年代中期才形成的中國房地產行業起步較晚﹐滯後工業化和城市化進程﹐仍然是方興未艾的產業。

他說﹕“中國房地產發展的進程實際上從工業化和整個國家的現代化來看﹐從總體上來說是滯後的。所以我不太同意只是因為以目前這一個點﹐或者這幾年房地產發展更快﹐然後就說經濟房地產化﹐這種說法不能成立。”

*趙曉:中國地產業佔GDP增長比重不高*

針對中國社會科學院綠皮書中提到的國民經濟發展過度依賴房地產業﹐住房投資在GDP增長中比重過高等問題﹐趙曉教授指出﹐房地產業是拉動經濟增長的重要因素﹐這在別的國家是正常現象﹐在中國也不足為奇。

趙曉說﹕“我不覺得百分之8點幾是一個很高的比重﹐實際上房地產對中國經濟的拉動有時能達到百分之20到百分之30。房地產增加值大概能夠佔到經濟總量的百分之15以上。在西方國家的發展歷史上曾經有過這樣的比例﹐也是很正常的。中國一般來說是在百分之10左右。所以現在我還不能說中國經濟的房地產化已經非常非常嚴重。”

不過趙曉教授認為﹐中國社會科學院的住房綠皮書提出警惕經濟房地產化是一個好的提醒﹐有利房地產市場朝著理性﹑健康的方向發展。

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