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中國減持美債 外媒評議

  • 袁野

美國財政部大樓

美國財政部大樓

中國近年來多次表達對美元資產安全性的擔憂﹐並從去年下半年開始減持了美國國債。有分析指出﹐中國減持並沒有給全球國債市場產生太大影響。此外﹐由於缺乏替代選擇﹐估計中國在減持美債方面不會採取太大動作。

近年來﹐由於美聯儲推出的激進寬鬆貨幣政策引發外界對美元地位的擔憂﹐美國的最大債主中國曾多次要求美方保證美元資產的安全性。

最近發佈的數據顯示﹐在過去一年裡﹐中國不僅是在語言上﹐同時也在行動上表達了對美國國債的擔心。

據美國財政部的統計﹐2011年年底﹐中國持有的美國國債總額為1萬1千519億美元﹐比上年同期減少了82億美元。

華爾街日報援引北京大學宏觀經濟研究中心主任盧峰報道說﹐中國開始減持美國國債“明顯顯示出中國不再希望把雞蛋放在一個籃子裡”。

在中國超過3萬2千億美元的外匯儲備中﹐大約有54%用於購買了美國國債。2011年是過去10年間中國首次年度減持美國國債。不過﹐中國目前仍然是美國的最大債權國。

洛杉磯時報報道說﹐雖然中國在悄悄地將外匯資產多元化﹐但向那些其他資產分流並不清楚﹐因為北京並不公開其外匯資產組合。

該報援引北京經濟咨詢公司龍洲經訊的分析師安德魯‧巴特森的分析說﹐中國很可能開始投資澳元﹑加元甚至是巴西里亞爾等規模較小的國債市場。

位於華盛頓的約翰霍普金斯大學高級國際關係學院中國經濟客座教授鮑泰利認為﹐歐元區債務危機的深化壓低了長期美國國債的收益率﹐所以持有過多美國國債對於中國來說雖然安全﹐但保值性並不理想﹐因此會理所當然地考慮減持美債。

他說﹕“這並不讓人感到奇怪或者警覺。這是中國一直希望採取的措施。而這種作法如果沒有讓美國國債收益率出現顯著提昇的話﹐這對於任何一方來說都不見得是壞事。”

美國財政部最近公佈的修訂數據表明﹐中國2011年成為美國國債的淨出售國﹐但拋售額度不足其持有總量的1%﹐因此減持幅度並不顯著。

英國金融時報的分析指出﹐中國可能正在用“更加巧妙的”辦法來掩蓋其持有美元資產的規模﹐例如通過盧森堡或者加勒比島國的銀行來操作收購。

但該報同時認為﹐如果中國確實在拋售美國國債的話﹐這表明中國對全球債權市場的影響並沒有人們預想的那麼大。因為10年期美國國債的收益率在過去一年裡並沒有明顯波動﹐並且始終保持在不足2%的低水平。

美國財政部的數據還顯示﹐在中國略微減持美國國債的同時﹐盧森堡﹑瑞士和比利時等歐洲國家以及日本在去年都增持了美國國債。

從全年來看﹐外國投資者持有的美國國債總量突破5萬億美元﹐高於2010年的4萬4千4百億美元。

洛杉磯時報指出﹐目前尚未有任何一種外匯資產可以在安全性﹑流動性以及市場深度方面和美元相比。所以中國即使在試圖減持美債﹐也沒有很理想的替代選擇。

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