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貿易休戰能解決甚麼問題?


中美G20峰會。
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在20 國集團峰會期間的特習會達成和平協議,暫停美中關稅戰,防止貿易戰升級,雙方同意重新開啟貿易談判。

美國西東大學商學院教授尹尊聲對美國之音說,這是一個非常好的消息,不管美國還是中國市場都會做出積極反應。”

星期一,美國股市道指盤中最高升了280 多點,但未保持住勢頭。收盤時道指升1 17 點,標普500 指數升2 3 點,納斯達克綜合指數升8 5 點。

亞洲歐洲市場除香港恆生指數下跌其他所有主要市場均現大漲,上證指數漲2% ,日經指數漲2% ,台灣指數漲1.5% ;英國、德國指數都漲1% ,法國指數漲0.5%

深層問題沒有解決

但是媒體引述經濟學家對這次峰會結果的深入解讀顯示貿易戰休戰並未真正緩美中兩國經濟、政治、安全等領域深層問題。

南華早報引用分析師的話說,這次峰會似乎並沒有讓雙方更接近達成協議,而“只是對問題的解決做了更多拖延。”

《華爾街日報》稱,雖然特習會讓貿易談判重回正軌,但一項更加艱鉅的任務擺在他們面前,那就是安撫各自政府內部主張決不後退的強硬派”

華盛頓郵報的標題是《特朗普與中國交易並未產生比兩人會面更多成果》,它似乎只是鎖定現狀,可能預示世界兩大經濟體之間的經濟冷戰。

在峰會後的記者會上,特朗普總統表示希望美中關係成為戰略合作夥伴關係。對此尹尊聲教授說,這取決於多因素,很大程度上要取決於中國是否真正進行改革、實行市場經濟;另外還要看雙方是否能節制兩國民族主義情緒的擴展還要認識到世界經濟已經相當融合,一體化了。任何一方通過制裁手段,如關稅手段來限制另一個國家的發展都不可能得到成功,最後雙方都會傷害。

高盛公司Goldman Sachs )的經濟學家在一份報告中寫道,他們繼續認為,美中“重新談判不太可能導緻美國幾個月前達成的廣泛協議,美國對其他從中國進口的產品再加徵關稅仍有可能。”

美中停火不會轉化為股市持續大漲

市場分析師認為,美國股市剛結束了20 年來最強勁的半年期表現,大阪的停火不會轉化為股市的持續大漲,因為投資者可能了解其局限性。

彭博新聞說,市場期盼的美聯儲降息,實際上已經反映在目前的股票價格里了,期貨交易商預計美聯儲將在未來一年內降息一個百分點。報導說,股票價格已經反映出7 月降息25 個基點,有些觀察家甚至認為是50 個基點。

特習會上,特朗普同意向中國科技巨頭華為出售美國公司的產品引起國會兩黨議員的強烈反彈,共和黨參議員盧比奧稱此為“災難性錯誤”。

國際戰略研究中心的中國問題專家肯尼迪(Scott Kennedy )說,這一變化不會放緩美中兩國在高科技領域的更廣泛的武器競賽。

《紐約時報》的報導中說,美國兩大政黨的領導人都表示,無論誰入主白宮,美國都可能繼續對中國採取強硬立場。尤其是對華為的態度顯示出兩黨都有採取強硬立場的意願。

不過,尹尊聲教授說,兩國科技領域的交流和配合已經很難擺脫了,不可能回到上個世紀,一個國家獨抱一個產品,然後向世界出口,居於一個壟斷地位,這種情況不會出現了。

中國世界工廠地位不再?

雖然美中貿易戰休戰了,但《紐約時報認為,產品生產依賴中國的美國公司已經開始將供應鏈轉移到亞洲或世界上的其它國家美中達成的這一初步和平協議可能會進一步鞏固全球經濟秩序的廣泛重組,削弱中國數十年來作為世界工廠的地位。

報導說,即使這次不牢固的休戰也會有揮之不去的影響。美國將在未來幾個月、或許是未來幾年繼續對中國商品徵收廣泛關稅。幾乎可以肯定的是,全球企業將繼續把其供應鏈 - 至少最後階段 - 轉移出中國。

但尹尊聲教授認為,世界經濟進一步整合的趨勢不會改變。企業撤出(中國)同時也會有企業的進入。但是國際市場的氣氛需要進一步改善。

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