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國際貨幣基金組織(IMF)在剛剛發佈的中國經濟年度評估中,對世界第二大經濟體的增長前景做了上調。基金組織稱讚中國在經濟轉型方面取得的進展,建議當局把握時機,加快推進必要的改革,更多關注增長品質和可持續性。

在星期二(8月15日)發佈的報告中,IMF認為中國經濟繼續強勁增長,今年將會保持去年6.7%的增速,並可望在中期維持強勁的增長。

IMF執董會近期結束了與中國的磋商。IMF在今年的工作人員報告中上調了中國增長前景,將2017到2021年平均增速從去年的6.0%上調到6.4%。

IMF認為,去年政府支持形成的勢頭、外部需求的加強,以及國內改革的進展都有利於中國保持強勁的增長。

IMF執董會在對中國的年度評估中,認同中國經濟持續強勁增長為全球需求提供了重要支援。執董們稱讚了中國當局在推動經濟向服務和消費轉型, 實現經濟再平衡方面持續取得進展。

但是,IMF指出,強勁增長的代價是債務水準更高,因而風險也會上升。據IMF的報告,包括家庭、企業和政府債務在內的非金融部門的債務總額預計會持續快速上升,從2016年占GDP的242%上升到2022年的300%左右,可能導致中國中期增速急劇下降。

IMF說, 降低這些風險需要改革,減少靠信貸密集推動經濟增長。IMF說,目前中國正在採取重要的監管措施防範金融部門的風險,企業重組和削減過剩產能方面的舉措也使企業債務增長速度放慢。

IMF亞太部副主任詹姆斯 丹尼爾 星期三的電話發佈會上說:"我們的建議是要加快這些改革。而當前經濟活動扎實,增長強勁,正是加速改革的良機。"

IMF在星期三發佈的中國年度評估報告中提出了部分問題,包括高儲蓄、信貸激增、企業債務和國企生產率、貨幣政策方案、資本帳戶開放,以及不平等。

IMF認為中國國民儲蓄居世界前列,是中國內外部失衡的核心原因。高儲蓄如果留在國內會助長過度投資;如果流向國外,則會導致全球的大規模失衡。

中國現今國民儲蓄大多來自家庭,而獨生子女政策和社保體制瓦解,加上收入不均和住房改革等因素,推動家庭儲蓄率高企且仍在上升。IMF 建議中國政府加大社會支出,增強稅收制度的累進性,進而降低國民儲蓄,防止內外部失衡。

IMF執董們對中國國企績效改善表示歡迎,呼籲進一步推動改革,包括強化預算約束、加快不良債務重組、讓不可持續經營的國企退出等。

丹尼爾說:"要加強市場力量的作用,減少對國企的補貼,同時對私營企業和外國公司進一步開放。"

IMF強調了普遍改善投資環境的重要性,包括減少准入障礙、確保公平的競爭環境、降低貿易壁壘等。IMF肯定了中國當局在削減過剩產能方面作出的努力, 同時敦促當局擴大產能削減的範圍,並更多依靠市場的力量。

IMF對中國加大關注降低金融穩定風險表示讚賞,敦促當局繼續加強監管工作。財政政策方面,IMF認為當務之急是調整預算的構成,以支援更快實現再平衡並減少投資、信貸拉動型增長模式轉型的成本。

IMF工作人員的評估顯示,人民幣匯率與基本面大體一致。IMF執董們強調應該繼續提高匯率的彈性,並對當局承諾深化改革、更多依靠市場力量決定表示歡迎。

IMF認為,中國當局應該進一步完善政策框架,以維持中期的經濟增長與穩定。IMF還表示支持完善財政框架,以提升地方政府自主權;呼籲向以價格為基礎的現代化貨幣政策框架轉變;鼓勵當局繼續完善官方統計資料的覆蓋面和品質。

中國在加快深化經濟改革方面仍然存在障礙。不少經濟學家和分析人士都期待當局能夠在改革方面推出更大膽的計畫。IMF在國別報告中沒有涉及中國政治,但中國經濟分析人士最關注的是今年召開的中共十九大可能對中國經濟改革產生什麼樣的影響。

宏觀經濟研究機構凱投宏觀駐新加坡的中國經濟學家朱利安 埃文斯 -普里查德日前對美國之音說:"我們正在關注中共黨代會是否會發出信號,推出解決國企問題的大膽方案 。那可能是中國經濟最大的問題所在。到目前我們還沒有看出什麼跡象。"

他說,領導層將針對國企採取什麼樣的政策方案,對中國今後5到10年的增長會有很大的影響。

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