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經合組織指 全球經濟改善但增長仍不穩固

  • 蕭洵

經合組織(OECD)的標徽。

經濟合作與發展組織(經合組織)星期三(9月20日)發佈的最新經濟展望對全球增長預期略作上調,稱全球主要經濟體以更協同的步伐增長,投資、僱傭和貿易都在擴展。但是,該組織認為全球增長勢頭尚不穩固,缺乏可持續性。

經合組織在最新的臨時性展望報告中預計今明兩年全球經濟增幅分別為3.5%和3.7%。該組織稱,比較樂觀的預期是基於工業生產和貿易均有回升,此外,技術方面的投資反彈也進一步加快。

經合組織的最新預期比今年6月時的預期略有改善,2017年和2018年增長預期均上調0.2%。

但是, 此次展望指出,商業投資和貿易的復甦仍嫌過慢,難以維持健康的生產力增長;薪資增長總體令人失望、欠公平;此外,新興市場作為全球總體增長的關鍵所在,其未來的強勁增長有賴於更為深入的改革。
經合組織首席經濟學家凱瑟琳曼說:“短期前景更廣泛,漲勢向好,但沒有自滿的餘地。”

凱瑟琳曼說,一些經濟體仍需維持寬鬆的貨幣政策,但同時也要留意金融穩定,以便繼續為財政和結構性進一步再平衡舉措提供支持。結構性問題方面,她認為應該加大努力,鞏固剛剛顯現的投資回升,解決生產力增長緩慢,保障復甦的成果能夠惠及所有人。

經合組織展望預期全球主要發達經濟體增長步伐不變。基於強勁的消費支出和商業投資,預期美國今明兩年增幅分別為2.1%和2.4%。此外,美國就業保持強勁增長,但財政寬鬆和監管改革在2018年能夠給增長帶來甚麼程度的額外提振還無法確定。

歐洲主要經濟體增長好於預期,也推高了整個歐元區的增長前景。歐元區預期今年增長2.1%,2018年增長1.9%。

今明兩年,德國增長預期分別上調到2.2%和2.1%,法國為1.7%和1.6%,意大利增長1.4%和1.2%。增長預期上調反映出這些經濟體今年上半年的表現好於預期,就業率升高,寬鬆貨幣政策以及政治不確定性降低。其他上調因素包括消費增長和投資更為強勁,以及健康的出口增長。

英國受脫歐影響,經濟增長放緩可能延伸到2018年。儘管失業率下降,英鎊走低推動出口,但同時也推高了通脹,加之脫歐談判結果難以確定,經合組織預期英國今明兩年增幅分別為1.6%和1%。

日本因加大公共投資和更強勁的亞洲經濟,今年上半年增長有起色。今年增長略有上調,預計為1.6%。 2018年,企業利潤增長將有助於強化商業投資,但工資漲幅緩慢及財政整頓或可有影響,整體增長預期為1.2%。

主要新興市場經濟體增長總體有改善,推動因素包括一些大宗商品出口國增長反彈,以及中國在公共基礎設施方面的投資。經合組織將中國2017年的增長率上調到6.8%;受刺激措施減弱和繼續穩定企業債務等因素影響,預期2018年中國增長率為6.6%。

印度則因商品和服務稅改等影響,導致今明兩年增長預期分別被調降為6.7%和7.2%。

俄羅斯和巴西經濟分別受油價提高和寬鬆貨幣政策開始逐漸復甦。預期俄羅斯2017年和2018年均有約2%的增長;巴西則分別有0.6%和1.6%的增幅。

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