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中國的風險投資瞄準美高科技初創公司


設計人員在舊金山南市場區的TechShop的電腦站工作。(資料圖片)
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在美國對中國投資進行更為嚴格的審核與限制導致中國在美國的投資大幅下降的同時,有研究顯示,中國今年正在通過風險投資這個監管不嚴的領域,以創紀錄的速度向美國的高精尖技術投入大量資金。美國正在採取行動,加強外國資本對美國高科技初創公司進行投資的監管。

榮鼐集團:中國風險資本大量投入美高科技初創公司

美國對來自中國的投資加強審核遏制了中國在美國的投資,但是設在紐約的諮詢公司榮鼐集團(Rhodium Group)新的研究顯示,中國今年通過風險投資的渠道仍然對美國的高精尖技術投入了大量的資金。

根據該諮詢公司的統計,在今年1月到5月,中國在美國進行的風險投資達到了24億美元,相當於2015年全年的水平。

從2000年到今年5月,榮鼐集團發現,在美國初創公司1300多輪的融資中,至少有一家由中國控制的投資人,代表約110億美元的中國投資。這些交易中的大約75%是在2014年以來進行的。不過,從2016和2017年以來,涉及中國投資人的交易總數略有下降。

榮鼐集團的報告說,投資於初創公司的中國投資人一般會對信息與通訊技術、醫療、醫藥和生化行業進行投資。他們也對3D打印、機器人和人工智能行業進行投資,在最近對像矽谷的癌症探測初創公司Grail投入資金。

中國對美投資急劇下降

由於美國國會加強了對來自中國的投資審查以及川普政府對中國侵犯知識產權進行的301調查可能對中國的投資施加額外限制,中國在美國的投資正在急劇下降。

一直跟踪中國在美直接投資的榮鼐集團此前的統計顯示,在今年上半年,中國公司在美國的收購以及綠地投資只有18億美元,比去年同期下降了90%多,是過去7年來的最低水平。

該公司表示,如果把中國在美國進行的資產剝離也算在內的話,2018年中國在美國的累計直接投資是負78億美元。在今年頭5個月,中國投資人出售了96億美元的美國資產,大部分是受到北京去槓桿化壓力的影響。估計還有40億美元的資產正在出售之中。

中國在美國的直接投資2016年達到創紀錄的460億美元。2017年,受北京對資本外流加強審核以及美國對收購案進行更為嚴格監管的雙重影響下,中國對美直接投資下降到290億美元。

美改革外國投資委員會,加強投資審查

美國目前正在通過加強現有的美國外國投資委員會的機制來限制中國的投資。美國參眾兩院最近各自通過了加強外資委職權的議案版本。議案規定,外資委將審查更多的併購交易,並建立出口控制制度,審查海外合資項目是否不當地向外國公司轉讓關鍵技術。

有關法案還要求美國商務部長定期就中國在美國的投資提交報告,並列舉出那些根據“中國製造2025計劃”而有意在半導體、人工智能、電動汽車和其他高科技領域成為全球技術領導者的企業。

貿易專家:應加強對美初創公司的監管

華盛頓智庫國際與戰略研究中心的高級顧問萊因施(William Alan Reinsch)日前在國會就中國的貿易與投資策略舉行的聽證會上作證時表示,美國維持對高尖端技術的控制是非常重要的,尤其是要加強控制美國的初創公司把技術轉讓給中國。

他說:“我擔心的是小初創公司-有絕妙主意的兩個傢伙在車庫裡開辦的那種公司。當一個非常精明的中國投資人提出以一億美元的價格購買他們公司的時候,他們可能不知道,或者不在乎,這樣一個交易需要美國外國投資委員會的審核,或者相關的任何技術轉讓可能需要一個出口許可。美國政府目前在發現或是監測那種情況並確保創新者知道他們的責任方面做得不夠。”

美國國防部在去年4月發表的一份報告中也警告說,中國正在加快對美國科技業新創公司的投資。報告建議美國政府對技術轉讓嚴加管控,防止美國的最新科技助長中國的軍事實力。

專家:技術出口控制要有針對性

不過,曾經在美國商務部負責出口管理事務的國際貿易問題專家萊因施告誡國會不要過於寬泛的擴大對技術出口的控制。他說,試圖重新控制那些已經問世的、不是那麼關鍵的而且從很多其他途徑也可以獲得的技術,將不會有什麼作用,而且會對美國的出口商帶來嚴重的損害。

如何吸引外資又不影響國家安全?

美國企業界也擔心,美中之間的貿易爭端以及美國對中國投資所設的限制會大幅度減少來自中國的資本,給美國企業帶來傷害。

一些企業高管擔心,如果美國建立一個讓外國資本很難進入美國的體系,那麼這會增加美國的資本成本。他們希望美國的決策者找到保護美國國家利益的途徑,同時不失去那些可以促進美國經濟增長和就業的外國投資。

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