中國經濟承壓，加上監管衝擊，中國科技企業的增加放緩，出現更廣泛的裁員趨勢，在美上市的中國科技公司還面臨不斷加大的摘牌風險。在多重壓力下，中國科技企業今年的發展前景堪憂。
本週，美國證監會將百度、愛奇藝等五家公司納入有退市風險的名單。截止目前，已有11家在美上市的中國公司被點名，預計會有更多中概股被列入名單。這些公司可能最早在2024年開始被強迫退市。
在中概股暴跌、資本外流之際，中國官方放出市場安撫信號。中國國務院副總理、金融委主任劉鶴近日公開表示，與美國證監會的談判取得了進展，並承諾採取更多的市場友好政策。
儘管這一表態短暫地拉動了中概股，但分析認為，美中雙方很難就對中國科技公司的審計標準達成一致，而中國的互聯網監管行動也不會很快結束，中國科技公司將長期面臨內憂外患的局面。
凱投宏觀首席亞洲經濟學家威廉姆斯（Mark Williams）近日在分析中指出：“劉鶴的聲明並沒有指出任何根本性的方向轉變，他列舉了一長串投資者關注的問題。不那麼反复無常的政策制定無疑會對投資者有利，但人們對過去18個月監管風暴的擔憂並不僅僅圍繞著溝通。”
摘牌風險
中國官方堅持認為，避免中概股退市的雙邊合作正在取得進展，但美國監管機構發出的信號卻令外界質疑雙方能夠有條件地達成協議的可能性。目前，被摘牌的預期已經讓中概股的市值腰斬。
美國證監會主席根斯勒（Gary Gensler）本週接受采訪時強調，美國仍然堅定不移地要求中國公司遵守美國的證券法規定，向美國監管機構交出審計底稿。
根斯勒承認與中國官員進行了深入談判，但認為是否達成協議取決於中國有關部門，預計中方要妥協可能是一個艱難的選擇。
美國2020年通過的《外國公司問責法》要求在美國上市的公司必須使用符合美國上市公司會計監管委員會(PCAOB)標準的會計事務所進行審計。然而，中國政府長期以國家安全為由拒絕讓中國公司將底稿交給美國的監管機構。
被問及中方的擔憂時，根斯勒在上述採訪中表示，審計底稿將用於確認企業收入和支出，很少會包含敏感信息，絕大部分在美國上市的外國公司都未曾對審計安排提出異議。
哈佛大學法學教授弗里德(Jesse Fried)告訴美國之音：“我相信美國政府會執行法案……中國公司無法自己解決會計問題。唯一的解決辦法是中國同意PCAOB對審計進行某種形式的檢查。”
被美國市場除名將給中國科技公司帶來巨大的損失。據美國國會的一個委員會統計稱，美國股市最多時有近250只中概股，總市值最高超過2萬億美元。
儘管中國的金融官員為避免中國公司退市而採取行動，但在中國加大對互聯網行業鎮壓的大背景下，政治障礙仍然存在。
政治風險諮詢公司歐亞集團本月在分析中指出：“內部阻力來自中國國家安全機構和網絡監管機構，他們擔心敏感數據的洩露。劉鶴對這些機構沒有什麼直接權力。”
專家預計，中國和美國可能就部分中國公司接受美國審計達成一致，但那些被視為掌握敏感數據的科技公司仍將被迫退市，轉而在香港或中國大陸上市。
戰略諮詢機構奧爾布賴特石橋集團（ASG）負責中國與科技政策事務的副總裁特廖洛（Paul Triolo）告訴美國之音：“在中美技術競爭日益激烈的背景下，中國政府非常不可能同意讓其科技公司接受審計。”
監管風暴
除了面臨來自美國審計監管的外部壓力，中國科技企業還受到中國政府對互聯網打壓和國內經濟放緩的拖累，進一步威脅他們的增長前景。
路透社本月中旬援引知情人報導稱，中國科技巨頭阿里巴巴今年可能會裁減其員工總數的15%以上，即約3.9萬人，騰訊可能會在一些關鍵部門裁減10%-15%的員工；京東和滴滴也在推進裁員的計劃。
自從中國政府在2020年11月以遏制資本無序擴張、實現共同富裕為由啟動了一場前所未有的互聯網鎮壓運動以來，中國的科技巨頭們不得不接受增長放緩的常態，並尋求降低運營成本的辦法。
智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員哈夫鮑爾(Gary Hufbauer)告訴美國之音：“中國政府對大型科技公司的敵視態度當然會壓制他們的擴張計劃。”
隨著世界第二大經濟體的增長放緩，中國的科技公司已經面臨新資本籌集和業務擴張更難的局面。中國今年的經濟增長目標設在5.5%左右，創下二十多年最低增長目標。
中國國內正在應對新冠病毒的再次爆發，北京的“零新增”政策繼續抑製商業信心和居民消費。俄羅斯入侵烏克蘭導致了商品物價上漲，企業需要應對更高的經營成本。
阿里巴巴2月報告了自2014年上市以來最緩慢的季度收入增長，主要受到其核心業務部門銷售下降和競爭加劇的影響。自去年年初以來，該公司股票已經下跌了60%以上。
阿里巴巴在2020年的鎮壓風暴中首當其衝，此前其創始人馬雲公開批評了中國的監管體系。隨後，中國政府對該公司處以創紀錄的28億美元罰款，撤銷了公司旗下螞蟻集團在美國的上市計劃，並進一步收緊對互聯網行業的監管。
騰訊面對的反壟斷大棒則是旗下的直播平台鬥魚和虎牙合併案被叫停。有報導稱，騰訊旗下的微信支付因違反了中國央行的某些規定正在接受調查，可能面臨巨額罰款。
另據路透社報導稱，中國最大的叫車公司滴滴出行也計劃將其整體員工人數減少15%，因為其國內業務受到了鎮壓的影響。滴滴去年6月在紐約上市後不久就遭到中國網絡數據安全風險方面的調查。
然而，中國官方對互聯網行業的打壓沒有暫停的跡象，監管逐步往更細分的方向發展。
據《華爾街日報》週四援引知情人報導稱，中國正計劃對規模達300億美元的國內直播行業採取新限制，字節跳動、快手科技和虎牙等中國科技公司的業務都將受到影響，其中在紐約上市的虎牙稱直播佔其去年收入的80%以上。
（本文參考了路透社的報導）
